Overview and future of the hedge fund industry

Hedgefondsen zijn beleggingsvehikels die door actieve strategieën extra rendement beogen te maken. Ze bestaan in allerlei soorten en maten: er zijn hedgefondsen die gebruik maken van koersverschillen tussen valuta, er zijn hedgefondsen die speculeren op grondstoffenmarkten, er zijn er die invloed willen op de structuur en het management van een onderneming om door betere bedrijfsvoering een hoger rendement te realiseren, er zijn er vele.

De kunst is om uit de duizenden verschillende fondsen nu net de goede te selecteren. Dat is specialistisch werk.

Een pensioenfonds moet in control zijn en de risico’s onderkennen van de beleggingen, biedt Man Investments zogenaamde Managed Accounts aan. Een instelling onafhankelijk van Man houdt de transacties bij, rapporteert en brengt de risico’s in kaart.

Door de verschillende strategieën kan een hedgefonds het totale risico dat in een beleggingsportefeuille aanwezig is, dempen. 

Pension Funds, Risk Allocation and Alternative Investments

Prof. dr. Van Wijnbergen gaf een een presentatie waarin hij zijn mening toelichtte tegen beleggingen in hedgefunds te zijn.

Presentatie PartnersGroup

Het Zwitserse private equity-huis PartnersGroup legde uit dat private equity een verlengstuk is van de beleggingscategorie aandelen. Het gaat niet om beursgenoteerde aandelen maar om aandelen in bijvoorbeeld familiebedrijven.

Partnersgroup biedt ook de mogelijkheid aan om te beleggen in infrastructuur. Hieronder vallen naast snel- en tolwegen ook bijvoorbeeld vliegvelden, havens, en gevangenissen. Het kan als een verlengstuk van onroerend goed worden gezioen, maar met een ander beleggings- en rendementsprofiel.

Private equity kom je tegen in het dagelijkse leven, zo liet PartnersGroup zien, bijvoorbeeld via de supermarktketen Action die deels eigendom is van Partnersgroup.

Presentatie Kohlberg Kravis Roberts

KKR belegt wereldwijd in private equity. Het is bekend geworden met Leveraged Buyouts, ofwel met geleend geld de zittende eigenaren van een onderneming uitkopen en het bedrijf rendabel maken. In Nederland biedt KKR werkgelegenheid aan 15.000 mensen via alle deelnemingen in bedrijven.

Om een deal te doen heeft KKR teams in dienst die wereldwijd de kansen en mogelijkheden onderzoeken. Van alle 100 onderzochte bedrijven is er maar eentje die tot een deal komt. Het is een arbeidsintensief proces.

Presentatie door Guido Roth

De kern van de boodschap van Guido Roth was dat onder toezicht staande instellingen zoals pensioenfondsen zich altijd bewust moeten zijn van de wettelijke bevoegdheden en de grenzen van de externe toezichthouders. Het is in het belang van de ondertoezichtstaande instelling om bij handhaving door een toezichthouder weloverwogen beslissingen te nemen hoe in het handhavingstraject te handelen.